קרוגמן: המדיניות של טראמפ דוחפת את הכלכלה האמריקאית לקראת משבר וירידה מתחדשת

הכלכלן זוכה פרס נובל-פול קרוגמן הזהיר במאמר של Substack שפורסם ב-22 באוקטובר (שעון מקומי) כי כלכלת ארה"ב לכודה ב"משבר רב-חריג רמות", עם מדיניות ממשלתית לא יציבה שמזינה אי ודאות ומשתקת מגזרים מרכזיים כמו מדע, חינוך ואנרגיה מתחדשת.

"הבעיה המיידית ביותר היא השבתת הממשלה המעכבת את דוח המשרות של ספטמבר, ומשאירה את קובעי המדיניות עיוורים חלקית", כתב קרוגמן וציין כי נתונים כלכליים חיוביים-על פני השטח מחפים על דגלים אדומים מדאיגים לאחר בדיקה מעמיקה יותר.

1. שלושה סימני היכר של הכלכלה ה"חריגה".

קרוגמן תיאר שלושה עיוותים קריטיים הפוקדים את כלכלת ארה"ב:

קיטוב חמור: מגזר הבינה המלאכותית פורח בעוד רוב התעשיות האחרות עומדות בסטגנציה.

הקפאת תעסוקה: לא התרחשו פיטורים המוניים, אך עובדים מובטלים ומצטרפים חדשים בשוק העבודה נתקלים בקושי קיצוני למצוא עבודה.

K-צמיחה בצורת: התרחבות-מונעת בינה מלאכותית תורמת רק לקבוצות הכנסה-גבוהות, עם סימני מצוקה ברורים בקרב צרכנים בעלי הכנסה בינונית- ונמוכה-.

2. אי ודאות במדיניות: הסיבה השורשית

קרוגמן הצביע על המדיניות הבלתי צפויה של ממשל טראמפ כמניע הליבה של חוסר יציבות, המרתיע השקעות עסקיות. הוא הדגיש שתי מגמות מדאיגות:

סיכוני מיתון נול

כל הכלכלנים שהוא מתייעץ איתו חוששים ממיתון מתקרב, ציין קרוגמן. מקבילים למשברי העבר מתעוררים:

מלווה רכב סאב-פריים וספק החלפים התלוי בו הגישו בקשה לפשיטת רגל.

מנכ"ל ג'יי.פי מורגן, ג'יימי דימון, ערכה השוואות בין הלוואות רעות בשוק האשראי הפרטי לבין משכנתאות הסאב-פריים שגרמו למשבר של 2008.

תנופת הבינה המלאכותית, הוסיף קרוגמן, נושאת קווי דמיון לא נוחים לבועה הטכנולוגית של שנות התשעים.

תקיפה על מגזרי מפתח

בפרשנות נפרדת מ-15 באוקטובר, קרוגמן מתח ביקורת על עמדתו העוינת של הממשל בנוגע לאנרגיה מתחדשת כ"גורם באמריקה בפיגור עולמי". הוא הדגיש:

החוק אחד גדול ויפה-שנחתם על ידי טראמפ ביולי 2025-ביטלה את זיכויי המס על אנרגיה נקייה מתקופת ביידן (כולל תמריצי PTC ו-ITC) שעמדו בבסיס הצמיחה בתעשייה.

ביטולי פרויקטים-בפרופיל גבוה כוללים את פרויקט הסולארי Esmeralda 7 של נבאדה בנפח 6.2GW, שהיה יכול להפעיל 2 מיליון משקי בית אך הופסק בפתאומיות על ידי הרגולטורים הפדרליים. פרויקט נוסף שכמעט{5}}הושלם, שנועד לשרת מאות אלפי בתים זכה לאותו גורל, עם מימון של מיליארדי דולרים שנמצאים כעת בסיכון לקיצוץ.

בעודה תוקפת אנרגיה מתחדשת, הממשלה נתנה עדיפות לתעשיות כמו מטבעות קריפטוגרפיים, ציין קרוגמן, וכינה את הפער "בגידה בביטחון כלכלי-לטווח ארוך".

3. ההימור: תחרותיות ויעדי אקלים

תגובת המדיניות כבר שיבשה את מסלול האנרגיה הנקייה בארה"ב. מאז כניסתו של טראמפ לתפקיד, 27.6 מיליארד דולר בפרויקטים מתחדשים הושעו או בוטלו-שמגמדים את 3 מיליארד הדולרים בהשקעות חדשות. המהפך הזה מאיים לא רק על יעדי האקלים אלא גם על התחרותיות התעשייתית, כפי שהזהיר המושל הרפובליקני של יוטה, ספנסר קוקס: "נפסיד במירוץ עם סין באנרגיה ובינה מלאכותית אם זה יימשך".

קרוגמן הגיע למסקנה ש"המלחמה של הממשל במגזרים קריטיים"-מקיצוץ במימון מחקר וכלה בחינוך-מערערת את הבסיס הכלכלי-ארוך הטווח של המדינה, אפילו כשהייפ בינה מלאכותית לטווח קצר-מסווה ריקבון מבני עמוק יותר.